盘点酒类理财产品

 

 

　　从现金收益来看，与普通理财产品相比，酒类理财产品的收益率并不算很高，但其标的酒品都具有稀缺性，提酒折算成实际收益率比拿现金收益要高，所以一般都是有实物消费需求的私人银行客户购买。

 

　　在股市、楼市等常规投资渠道遭遇低潮之后，酒类理财产品因集金融投资、实物投资和消费三种功能于一体成为一种新颖的另类投资品。这种由银行、信托公司、酒生产企业共同创造的理财模式吸引着一些特定投资者。

 

　　普益财富数据显示，从2008年开始就有银行相继发行红酒和白酒类理财产品，其中工行发行的数量最多。酒类理财产品的预期收益率一般在4.00%-10.00%，投资期限相对较长，最短期限12个月，最长547天，认购起点从5万元到100万元左右都有。

 

　　红酒理财产品

 

　　2008年7月，工商银行(行情 股吧 买卖点)联手中海信托、中粮集团首推“君顶酒庄”红酒收益权信托理财产品，揭开了银行发行另类理财产品的新篇章。

 

　　该产品募集的理财资金投向“中粮君顶酒庄葡萄酒收益权信托计划”，该信托计划将买入中粮君顶酒庄持有的202桶君顶东方干红葡萄酒的收益权，计划装瓶时间为2008年10月，装瓶以后即可消费。

 

　　客户认购理财产品后即成为葡萄酒投资人，所认购的葡萄酒由中粮君顶酒庄免费保管。该产品18个月的投资期限，预期年化收益率8.00%，理财收益有两种实现方式：一是葡萄酒装瓶后，客户可向工商银行提出红酒消费申请，客户除了所消费的红酒外，还将获得折合年化约为8%的红酒实物收益率；二是在理财产品到期时，投资者选择以现金方式分配理财收益，君顶酒庄将回购未行权的红酒，回购价格为年化8%的收益率，由中粮集团旗下中粮酒业将为该回购行为提供担保。

 

　　招商银行(行情 股吧 买卖点)于2009年8月发行“杭州分行私人银行葡萄酒期酒投资理财产品”，投资起点30万元，18个月的投资期限，预期年化收益率7.50%。

 

　　此款产品在标的选择上更加灵活，每份30万元的产品可选择不同的期酒组合：或3桶“君顶东方”，或2桶“君顶尊悦”，或1桶“君顶天悦”加1桶“君顶东方”，每桶约可灌装300瓶葡萄酒，18个月之后葡萄酒成熟装瓶。投资者若选择现金方式，中粮集团负责对葡萄酒以7.5%的预期收益率回购；若选择实物方式，则投资者可选择拿酒；另外，还可以选择实物与现金相结合的方式。

 

　　白酒理财产品

 

　　近年来我国白酒市场年年看涨，一些高端白酒成为投资客的收藏品，银行也瞄准这一领域推出了白酒理财产品。

 

　　民生银行(行情 股吧 买卖点) 2009年9月与泸州老窖(行情 股吧 买卖点)推出“国窖1573高端定制白酒收益投资计划”，1年的投资期限，预期收益在4.2%，面向民生银行财富管理客户限量预约销售。在当时一年期定期存款利率2.25%的情况下，市场对这一产品给予了高度认可： 2亿元的募集额度在不到一天之内就预约完毕。

 

　　2011年4月，工商银行发行 “高净值客户专属—期酒收益权信托理财产品”。这款产品的标的酒品是四川沱牌曲酒股份有限公司的2万坛舍得30年年份酒，每坛3000毫升，每坛认购价格为1万元。理财产品存续期内的特定时段，投资者每月都可以选择提酒回家。若投资者购买10万元此产品，理财产品到期时，投资者可得到10坛白酒外还可获得6.7%的年收益，即6700元；若投资者不提酒，则可取回10万元本金及4.7%的年收益，即4700元。由于近几年各种高端白酒价格都在上涨，这一产品本身6.7%的年收益已经算高，领回家的白酒更有升值空间，因此受到投资者的追捧。

 

　　收益与风险

 

　　从现金收益来看，与普通理财产品相比，酒类理财产品的收益率并不算很高，但其标的酒品都具有稀缺性，提酒折算成实际收益率比拿现金收益要高，所以一般都是有实物消费需求的私人银行客户购买。

 

　　与传统理财产品不同，另类理财产品引入期权概念使投资标的本身成为了“期茶”、“期酒”等具有较高收藏价值的财产受益权。

 

　　“期酒”理财产品，是指在酒尚处于窖藏期未成熟时便以理财产品的方式向投资者发售，酒类理财产品到期后，投资者可根据自身喜好通过两种方式实现收益：一是待标的酒品装瓶后，提取产品所对应的酒，获得实物收益；二是在理财产品到期时，以现金形式实现理财本金和收益清算。

 

　　由于购买理财产品时标的酒品并不是实物，因此这类产品所面临的风险也更高。

 

　　在银行层面，酒类理财产品的风险控制包括两个方面：首先选择与业内有实力、有口碑的酒企合作，提供高端性和稀缺性兼备的产品，特别是良好的酿造工艺和优质的窖藏条件，是标的酒品升值的保证，这样一是能保证所投资标的物的品质和升值潜力，二是大型酒企具有的充足现金流能保证产品到期后的现金偿付；其次是在产品设计中设置多重保障措施，如在合同条款中增加约束条件或担保措施、要求酒企提供产品回购等。

 

　　对投资者而言，标的酒品价格变动风险和酒企的经营风险是需要注意的两大风险，因为酒类理财产品多为期酒产品，投资者如果打算提酒，则对酒和酒企都要有一定了解；如果希望获得固定收益，则需要了解该酒企的经营情况和盈利能力。

 

　　表格：酒类投资理财产品一览

 

　　发行银行产品名称收益类型期限发行开始日最高预期年化收益率

 

　　工商银行 “工银财富”专属—君顶东方干红葡萄酒收益权信托理财产品2008年第6期非保本浮动收益型 18个月 2008-08-01 8.00%

 

　　工商银行 “工银财富”专属—君顶东方干红葡萄酒收益权信托理财产品2008年第9期非保本浮动收益型 1.5年 2008-08-27 8.00%

 

　　建设银行(行情 股吧 买卖点)天津分行“乾元五号”2009-1王朝红酒投资类理财产品非保本浮动收益型 182天 2009-03-30 --

 

　　招商银行杭州分行私人银行葡萄酒期酒投资理财产品非保本浮动收益型 18个月 2009-08-31 7.50%

 

　　民生银行国窖1573高端定制白酒收益选择权理财计划非保本浮动收益型 1年 2009-09-20 4.20%

 

　　工商银行泸州老窖特曲绝版酒收益权信托理财产品A款非保本浮动收益型 1年 2010-06-01 4.00%

 

　　资料来源：普益财富

 

　　注意：由于购买理财产品时标的酒品并不是实物，因此这类产品所面临的风险也更高。投资者如果打算提酒，则对酒和酒企都要有一定了解；如果希望获得固定收益，则需要了解该酒企的经营情况和盈利能力。

 

　　Tips:另类投资兴起

 

　　另类投资，是相对于传统的股票、债券等公开交易市场投资而言的。另类投资领域非常宽泛，艺术品、奢侈品、红酒、古董、气候型商品等都是另类投资的领域。

 

　　丰富的投资品种使得另类投资可以降低资产与大市之间、资产与资产之间的关联度，分散风险实现多元化投资。银行理财市场需要源源不断的创新，另类投资理财产品为投资理财开辟了全新的领域。

 

　　在我国，以高档酒、茶叶、艺术品等为投资对象的另类投资银行理财产品自2007年面世以来，5年间日渐升温，投资范围不断扩大。从最初的艺术品、红酒、白酒，扩展到普洱茶、手表、古董陶瓷、钻石，甚至挂钩二氧化碳排放权、全球水资源指数等新兴概念，另类投资标的种类日益繁多。