外资啤酒收购凶猛 燕京啤酒老四位置难保

 日前，燕京啤酒发布2014年第一季度报。季报显示，燕京啤酒通过巩固并保持基地市场的优势地位，同时加强培育新兴基地市场，使得一季度实现啤酒销量119万千升，同比增长5.31%。

　　在啤酒消费淡季，燕京继续深化产品、品牌、市场结构的调整。公司今年前三个月实现营业收入30.18亿元，同比增长5.22%；实现净利润5041.92万元，同比增长10.83%；每股收益达到0.018元，去年公司同期盈利4549.23万元。

　　在3月28日燕京啤酒发布的2013年年报中，燕京业绩同样有抢眼表现。燕京啤酒年报显示，2013年，公司共生产销售啤酒571.4万千升，同比增长5.8%；啤酒的营业收入为130.11亿元，占公司营业收入的94.63%。

　　报告期内公司营业收入增长的原因主要是调整产品结构，中高档产品销量增加所致。同时，2013年燕京公司实现营业收入137.48亿元，同比增长5.49%；实现每股收益0.25元，同比增加2.85%。去年实现净利润6.81亿元，同比增长10.46%。 燕京收获中西部市场 燕京啤酒的优势市场在稳固。从其的年报来看，在它传统成熟市场地区，其销量继续稳固。北京销量仍为85%，广西占有率超过85%，内蒙古市占率在75%以上。其中，广西销量124 万千升，利润增速在10%左右。

　　 布局的中西部区域市场也迎来收获。去年一年，新兴的云南、四川、新疆、山西等销量增速分别达到29.4%、20.32%、20.24%和10.78%，而作为曾经的优势市场、现在惨遭百威英博、华润雪花、青岛啤酒挤压的福建市场，去年也成功扭亏为盈，销量出现恢复性增长。

　　在产品方面，燕京啤酒继续在完善自己的产品结构升级。为顺应当下消费者的消费习惯和消费结构的变化，燕京先后形成了普通酒以清爽为代表、中档酒以鲜啤为代表、高档酒以纯生为代表的比较明晰的产品线。其中，高档啤酒去年销量同比增长27.42%，中高档酒的增长速度，也明显快于普通酒的增长速度。

　　同时，随着啤酒品牌不断发力高端市场，不断向市场地位冲刺的燕京啤酒，还进行了提价。今年1月，燕京啤酒对北京市场的部分产品价格进行了调整。其中，瓶装鲜啤从之前每箱42元上涨到每箱48元，瓶装10度纯生啤酒每箱也上涨6～7元，燕京啤酒易拉罐价格涨至每箱55元。综合来看，其瓶装系列涨幅近20%，易拉罐系列涨幅约10%。

　　这是燕京啤酒啤酒三年来的第一次调价，上一轮提价还是在2011年初。提价的原因，涉及近年来不断通货膨胀的压力、啤酒生产原料、辅料、煤电能源、运输等成本上涨。但更多的方面在于，"低价走量"策略已让燕京啤酒盈利能力大为减弱，利润水平始终在低位徘徊。提价走高端，则有望提升燕京的毛利率。

　　 日信证券的证券分析师张志刚分析，燕京啤酒未来还将向西部进一步。中西部地区啤酒行业集中度相对东部较低，消费的弹性也较大。另外，嘉士伯虽然与西部5省区域龙头进行了合资参股，但并没有进行生产技术和品牌的整合，其他企业仍有较大机会。燕京持续对中西部进行市场培育，人均啤酒消费量仍然较低，进一步增加中西部产能投放，有望助推燕京啤酒市场销量增速。

　　同时，受益于长期积累的品牌和渠道，加之今年在北京提价、募投项目投产以及世界杯等因素影响，燕京啤酒增长应该较为确定。 第四排名岌岌可危？虽然去年业绩很好，但燕京还有一个更大的问题要面对，那就是燕京的排位。作为行业内唯一未被外资渗透的啤酒企业，燕京啤酒在2011年被百威英博赶超，拿走了属于自己的第三名。当下，燕京忧虑的是，现在其第四名的位置也"岌岌可危"。

　　从销量增长速度来看，燕京啤酒销量达571.4万千升，同比增长5.8%，要高于行业平均增速4.59%。但横向来比，排名第四的燕京啤酒，其销量增长速度要落后于前三位雪花、青啤和百威英博。这也预示着排名的差距，有进一步拉大的趋势。

　　从市场占有率来看，燕京的占有率在去年提高了0.27%，达到11.29%。而这并没有加大燕京赶超百威英博的几率。事实上，同位于国内啤酒第一梯队的百威英博和燕京啤酒，短时间排名出现改变的几率非常得小。

　　 从去年来看，雪花啤酒和青岛啤酒的市场占有率分别为20%和16%，有4%的差距，青岛啤酒在极力追赶。百威英博的市场占有率在12%，燕京啤酒的市场占有率为11%，暂时排名第五位的嘉士伯市场占有率为10%。

　　因为三者仅存在着1%的差距，当时的燕京啤酒一直不甘于第四位，努力"争三保四"，并寄希望于重回三甲，但百威英博不会让这个机会出现。今年以来，百威英博拿下国内最大的单体啤酒厂四平金士百，体量顿时猛增。而排名第五的嘉士伯也出现了变化。嘉士伯去年年底全资控股重庆啤酒，实现了在中国西南市场的布局。通过前两次的增持，嘉士伯成为了重庆啤酒的第一大股东，借此，嘉士伯完成了以重庆啤酒为跳板，逐鹿第四名的可能。

　　燕京啤酒可能面临着"保四"的尴尬局面。曾经，错过收购金威啤酒一战、处于夹击之间的燕京啤酒，就面临一旦有策略失误和市场竞争不到位，排名就会继续下滑的危险。而现在，这极有可能成为现实。

　　 4月22日，著名啤酒营销专家方刚在接受采访时明确表示，"从年报来看，现在燕京更应该担心自己的排名问题，目前燕京发展相对后继不足。可以明确地说，嘉士伯现在很高调、很明确要冲击第四，事实上，它可能已经是第四名，燕京已经滑落至第五名。即使还没到这一步，两者之间的差距也非常非常小。"

　　方刚判断，嘉士伯冲击成为行业的第四名，只是时间早晚的问题，可能就在今年或明年。