“酒香”再溢引热捧 贵州茅台一周市值飚增200亿

 近日，市场热点匮乏，指数面临回调压力，创业板更是连日回调，白酒股成为弱市中的一大亮点。今日，酿酒板块再次全线飘红，延续近日大涨行情，截至收盘，板块整体上涨近4%，个股方面，洋河股份上涨7.09%，古井贡酒、老白干酒、山西汾酒上涨逾5%，贵州茅台上涨4.7%，五粮液上涨3.1%。

　　白酒股再度崛起 近4亿资金力捧6股

　　从今日资金流向来看，酿酒板块内14只个股均实现资金净流入，其中资金净流入超过3000万的个股有6只，包括贵州茅台（15520.77万元）、泸州老酒（6595.87万元）、五粮液（6465.31万元）、今世缘（4254.65万元）、洋河股份（3394.58万元）、古井贡酒（3155.53万元），6只个股累计流入近4亿元。

　　统计数据显示，本周酿酒板块大涨逾10%，个股方面，有6只白酒股涨幅超过10%，分别是古井贡酒（21%）、山西汾酒（17.88%）、老白干酒（14.15%）、贵州茅台（12.32%）、洋河股份（11.18%）、五粮液（11.18%）。其中，五个交易日内，贵州茅台市值增长200多亿元，洋河股份市值增长80多亿元，五粮液市值增长50多亿元。

　　高端白酒价格企稳 复苏脉络渐明

　　自去年初中央加大反腐力度，严控“三公消费”，高端白酒量价齐跌，白酒行业就进入了近两年的寒冬期。近日，多位业内人士纷纷表示，高端白酒最差时候已经过去，目前已达底部区域。而且三季度是白酒传统消费旺季，节假日民间消费的活跃，让市场对白酒中秋旺季脉冲保持信心。

　　高端白酒贵州茅台和五粮液在经历了去年高端酒惨烈调整后，已在行业中逐渐找到量价平衡。整理两者的财务报表可以发现，经过两年时间的去库存，茅台和五粮液的渠道库存已逐渐回归到合理水平。价格方面，两家龙头企业也凭借自身强大的品牌实力，使得批发与零售价格已企稳近半年，如53°飞天茅台零售价基本在900元/瓶～1000元/瓶，这个价位已从去年年底保持至现在；五粮液的普五也在价格调整后基本维持在650元/瓶～700元/瓶。

　　国泰君安胡春霞认为，高端白酒基本面底部渐已明朗，未来将随着国内居民人均收入提升而恢复增长。安信证券分析师苏青青表示，高档酒中，贵州茅台和五粮液凭借品牌力市占率进一步集中；中档酒中，兼具品牌力和渠道营销力的公司，如洋河股份、山西汾酒、古井贡酒也将获得更大的市场份额。

　　中报业绩普遍预降二线白酒“压力山大”

　　目前，14家白酒企业中已有7家企业发布中报预告，无一家酒企实现预增，4家预降，3家预亏。

　　洋河股份业绩相对不错，预计净利润约279217.27万元-328490.91万元，下降0%-15%；新股今世缘中报业绩也出现预降，同比预计下降6%-10%；老白干酒中期业绩预计下降30%左右；沱牌舍得业绩下滑较大，预计中期业绩下降60%~90%。酒鬼酒亏损较大，预计中期净利润亏损约3900万元-4900万元，同比下降227%-260%；皇台酒业预计净利润约-480万元；水井坊预计中报亏损。

　　其实，去年白酒行业受影响较大的是一线的贵州茅台、五粮液，正因为如此，目前高端白酒调整较为充分。而二线白酒企业仍处于业绩下滑甚至亏损状态，公司基本面尚未得到根本改善，业绩在短期内不会有明显提升。所以，二线白酒企业未来仍面临调整压力。

　　国泰君安证券柯海东认为，中低端白酒短期仍在探底，随着高端白酒价格逐步企稳，中端白酒也将重建价格体系，重寻品牌定位，未来市场份额的争夺将成为白酒企业未来竞争的焦点，未来行业集中度有望提升。