百威英博：出手太晚痛失绿兰莎

 　在百威英博多次与绿兰莎展开收购事宜谈判后，青岛啤酒出人意料地以3.8亿元的价格取得华狮啤酒55%的股权。对于这次并购，百威英博内部人士自叹出手太晚。

　　在百威英博多次与绿兰莎展开收购事宜谈判后，青岛啤酒出人意料地以3.8亿元的价格取得华狮啤酒55%的股权。对于这次并购，百威英博内部人士自叹出手太晚。在山东市场，百威英博丢掉了可以与青岛啤酒抗衡的一城。而对整个啤酒行业而言，也少了一场可以围观的好戏。

　　出手太晚

　　在青啤收购绿兰莎一事被市场炒得沸沸扬扬的时候，百威英博的心情可能极为复杂。

　　“上周六就知道这一事情了。”百威英博山东区域相关负责人对本报表示，青啤收购绿兰莎的速度超乎他们的想象，这次收购将给百威英博在山东市场带来损失。

　　早先，百威英博多次与绿兰莎持有方山东华狮公司展开收购谈判。2013年，百威英博接手淄博亚洲啤酒后，其内部人士便称，在山东市场，他们的下一个目标便是绿兰莎。

　　当时，百威英博对绿兰莎似乎是志在必得。不过，去年6月，本报记者向山东华狮啤酒求证此事，该公司办公室的相关人士对此否认，并称“好几家大啤酒商想收购我们，但老板不愿意卖”。

　　百威英博内部人士表示，他们与绿兰莎多次接触，但由于价格等原因，一直未能谈妥。再加上项目收购负责人的离职，收购一事一度搁浅。

　　“出手有些晚了。”上述人士感叹说。

　　对百威英博而言，这次“失误”将给其带来不小的影响。从山东市场而言，青啤已经控制了70%以上的市场份额。此次收购后，青啤在山东大本营的市场控制力将进一步增强。如果百威英博收购了绿兰莎，借助这一品牌，至少在淄博或者说鲁中市场，还可以与青啤抗衡。

　　然而，很多事情总是出乎意料。“丢掉”绿兰莎之后，百威英博在山东市场的竞争力也将受到影响。而这是百威英博不愿看到的结果。

　　收购可能会有附属协议

　　7月17日，青岛啤酒内部人士对本报表示，目前的收购还是框架性协议，收购的详细内容将出现在青岛啤酒披露的公告中。这名人士表示，公告有可能在下周刊登。

　　“应该会有附属性的协议。”上述百威英博的内部人士分析说，青啤以3.8亿元收购山东华狮55%的股份有溢价的成分在里面。他称，百威英博经过市场调研，给出的收购价是3亿元，而对应的却是山东华狮啤酒100%的股权。

　　这名人士称，虽然绿兰莎也打算扩张，但进展缓慢，尤其是最近两年，市场份额出现下降。知情人士透露，山东华狮啤酒年销售收入在5亿元左右，不过其利润率却相对较低，维持在2%左右，这也意味着华狮啤酒的年利润在千万元左右。

　　本报记者查询了啤酒行业上市公司的利润率状况，不少知名品牌的利润率在5%—8%。由此来看，华狮啤酒的营业利润率并不高。

　　多名市场人士称，绿兰莎啤酒的产能在30万吨左右，但其实际产量只有12万吨左右，超过一半的产能被闲置。

　　因此，上述百威英博的内部人士认为，溢价收购可能会有附属协议，比如几年内收购100%的股权以及掌握公司董事长的任免权等。

　　分析认为，青啤看重的并非是绿兰莎的体量，而是分量。此次收购后，青啤在淄博市场的营销压力会进一步减轻，进一步增强市场话语权，并打通青岛—济南的市场。