舍得酒业一年涨幅超700％！酱酒或成新增长点？

ST舍得自摘帽后股票一路高歌猛进，备受业内外和资本市场关注。

截至今日收盘，舍得酒业股价234元，涨6.40%，总市值达787亿元，早已超越同为川酒“六朵金花”的水井坊。

记者梳理发现，舍得酒业于2020年9月22日起被实施其他风险警示，股票简称变更为“ST舍得”。2020年10月之前，ST舍得每股股价连续多日在30多元震荡，进入10月份直至2020年年底，ST舍得股价开始一路高涨，至2020年底，其股价曾多次突破90元；2021年4月15日，舍得股价一举突破百元大关。短短8个月时间，舍得上演股价的“最牛暴涨”。近一年来，舍得酒业涨幅更是高达736.87%。有股民表示股价或将突破500元，股价上升背后，舍得底气何在?未来将如何布局？

天洋出局，舍得加速复兴

5月18日，舍得酒业发布公告称，公司将在2021年5月19日起复牌并撤销其他风险警示。公司股票简称由“ST舍得”变更为“舍得酒业”。摘帽一周后，舍得的高层发生震荡。5月27日晚间，舍得酒业发布公告称，公司董事余东、杨平、任俐霞以及监事李健、刘紫越、邱明辞职。其中，余东、杨平、刘紫越、邱明辞职后继续担任公司其他职务，而任俐霞和李健将不再担任公司任何职务。

公开资料显示，任俐霞和李健与先前使舍得酒业陷入戴帽风波的天洋控股密切相关。任俐霞是梦东方(00593.HK)财务管理中心总经理，而梦东方集团正是天洋控股旗下重要组成部分。邱明则曾是天洋控股投资并购经理、董事长秘书、总裁办副主任。

2020年9月，因为“天洋系”及其关联方存在非经营性占用公司资金的情况，并且未在承诺期限内归还，舍得酒业在2020年9月22日戴上了“ST”的帽子。12月31日，复星国际旗下上市公司豫园股份以45.3亿元的价格成功赢得竞拍，拿到了沱牌舍得集团70%的股份，从而间接控股舍得酒业29.95%的股份。

有业内人士表示：“这次人事调动主要是为‘复星系’腾位置，豫园股份收购舍得酒业后，相关高层入驻后者董监事会是情理之中”。对此，舍得酒业董秘张伟表示，“此次人事变动属于正常调整，对公司正常生产经营没有影响。”尽管如此，这一变动仍被外界解读为复星系接掌舍得酒业后将加大管控的信号。“随着复兴对于舍得酒业工作的不断深入，出于资本的话语权，以及相关战略平衡等原因，必然会进行一定的认识调整来强化管控，为下一步的战略实施提供人力资源层面的保障。”白酒分析师蔡学飞认为，“舍得高管动荡已在自曝天洋控股占用资金时结束，本次只是清理剩余部分。”

不论如何，随着与原间接控股股东之间的资金纠纷逐步解决、新东家复星系入主上市公司，舍得酒业2021年一季报业绩超预期，无疑推升了市场对于舍得酒业的信心。

行业普遍看好舍得进一步发展

市场一直看好复星助力舍得。5月31日，舍得酒业与三亚-亚特兰蒂斯棠中餐厅官宣合作并举办晚宴，双方以舍得老酒产品为研发主体，共同推出了“舍得套餐”。其中，“舍得套餐”已于5月25日正式上线。值得注意的是，前者是复星旗下酒店的高级中餐厅，后者是复星在酒类板块的“新宠”，这对新CP组合，既是舍得酒业在“美酒+美食”上的一次大胆创新，也是其加速融入复星生态圈的标志。

“做文化名酒，舍得拥有品牌与品质的竞争优势，近几年全国化与高端化效果不错，复星的资本助力下，行业普遍比较看好舍得的进一步发展。”蔡学飞表示。事实上，从2020年12月31日复星系入主舍得至今，股价已累计涨约160%。2021年以来，舍得的股价一直维持在100元以上，被市场称为“A股史上最贵ST股”。而其在4月公布的2020年年报与2021年一季报成绩也均为优秀。2021年一季报显示，公司2021年一季度营业收入10.28亿元，同比增长154.21%；净利润3.02亿元，同比增长1031.19%。2020年报显示，公司2020年实现营收27.04亿元，同比增长2.02%；净利5.811亿元，同比增长14.42%。

数据来源：公司财报

这是复星入主后舍得交出的第一份成绩单，通过对比历史数据可发现，舍得2021年一季度营收与净利均达到近五年同期最佳水平。

酱酒将是舍得下一个增长点？

对于已进入复星时代的舍得酒业而言，未来战略走向是否将会产生变动？在5月28日的业绩说明会上，舍得酒业董事长张树平表示，“公司坚守打造舍得浓香老酒第一品牌的战略重心不会调整，但会持续关注酱酒市场，积极寻找新的增长点。”

事实上，近年来酱酒赛道的火热让不少主打浓香型白酒的酒企开始“染酱”。记者留意到，在浓香型白酒聚集的四川，川酒“六朵金花”除了剑南春与郎酒外，均进入酱酒赛道。五粮液在2010年推出过永福酱酒，包括永福酱酒十年与永福老酱；2015年推出15酱。泸州老窖在2014年推出四面酱酒系列，涵盖低端至高端产品线。而2021年4月9日，水井坊对外发布公告称拟与梁明锋、贵州茅台镇国威酒业共同出资新设合资公司，进军酱酒行业。

5月21日，酱香舍得酒上市发布会在四川射洪召开。发布会上，舍得酒业称该酒具备“健康+收藏+投资+消费+文化+品牌”六大价值，采用12987酿造工艺，定价1499元。

舍得布局酱酒赛道前景如何？平安证券认为，舍得扩大酱酒产品线，享受酱酒风潮红利，公司酱酒有望凭借其高品质，跻身酱香白酒最高端势头，抢占酱香白酒的消费者心智。“舍得的高端化做得非常成功，积累丰富高端品牌打造经验，具有相当规模的消费群体，依托舍得的品牌势能可以快速提升消费者对于舍得酱酒的认知。”

白酒行业咨询师叶明军分析，这是舍得进军酱酒的独特优势所在。而从渠道层面，他认为，舍得作为全国名酒，可以实现产品快速全国布局，省去了市场开发的艰难过程，也利于其酱酒的进一步推广。“更加现实的说，舍得良好的股价和营收也给了它进军酱酒的实力和底气。”

蔡学飞也认为，舍得原先拥有吞之乎酱酒的操作经验，本身拥有酱酒的酿造技术与品质保障，布局酱酒对其完善产品结构，打造新的业绩增长点有积极的价值。

奥一新闻 见习记者 张洁莹